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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 62,40 € |
62,95 € |
-0,55 € |
-0,87 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006602006 |
660200 |
- € |
- € |
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GEA Group-Aktie: Wachstum mit der Nahrungsmittelindustrie
20.06.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Aktie der GEA Group-Aktie (ISIN DE0006602006 / WKN 660200) in einer Ersteinschätzung mit dem Votum "kaufen".
Nach dem guten Jahresstart seien die Ziele für das Gesamtjahr bestätigt worden. So solle der Auftragseingang um mindestens 5% ansteigen. Das Umsatzwachstum werde ebenfalls mit mindestens 5% erwartet. Ohne die verbuchten Einmaleffekte im Segment Food Solutions solle die bereinigte EBIT-Marge mindestens das Vorjahresniveau von 9,7% erreichen. Dies erscheine angesichts des ohne das Segment Food Services erzielten Auftragseingangs- und Umsatzanstiegs von je 17% sowie eines bereinigten EBIT-Zuwachses von 22% im ersten Quartal konservativ. Die Analysten seien entsprechend optimistischer und würden eine Steigerung der Umsätze im Gesamtjahr von 6,7% auf 5,777 Mrd. EUR und eine EBIT-Verbesserung von 7,1% auf 508,3 Mio. EUR erwarten.
Die mittelfristige Strategie beinhalte eine Steigerung des Umsatzanteils der Nahrungsmittelbranche von 50% auf 75%. Dabei dürften weitere kleine Zukäufe in den nächsten Jahren anstehen, aber auch einzelne Verkäufe, z.B. aus dem Bereich der Klimatechnik würden denkbar scheinen. Strategisch würden die Analysten diese Ausrichtung aufgrund der weniger schwankungsanfälligen Branchenentwicklung, einem globalen Bevölkerungswachstum, steigendem Wohlstandsniveau und der damit verbundenen wachsenden Nachfrage u. a. nach Fleisch, Milchprodukten und entsprechender Produktions- und Prozesstechnologien als sinnvoll erachten.
Die ebenfalls als mittelfristiges Ziel im Raum stehende bereinigte EBIT-Marge von 12% werde hingegen eher als maximal erreichbare Größe unter der Voraussetzung eines Vorkrisenniveaus in allen Geschäftsschwerpunkten angesehen. Mit dem Wandel im weltweiten Energiesektor scheine dies nach Erachten der Analysten kurzfristig jedoch nicht erzielbar, weshalb sie in ihren Prognosen von einem mittelfristigen Anstieg auf etwas über 10% ausgehen würden.
Die GEA-Aktie würden die Analysten aufgrund der hohen Affinität zur wenig konjunktursensitiven Nahrungsmittelbranche, dem guten Internationalisierungsgrad, der soliden Bilanzrelationen und der spartenübergreifend stabilen Profitabilität als interessant erachten. Mit Kostenoptimierungsmaßnahmen in aktuell noch margenschwachen Segmenten und der Restrukturierung des Bereichs Food Solutions seien nach Erachten der Analysten Ergebnisverbesserungen möglich. Auf Basis ihrer Umsatz- und Ergebnisprojektionen würden die Analysten für die GEA-Aktie aus ihren zwei Bewertungsmodellen ein faires Kursziel von 24,00 EUR ableiten. Gegenüber dem aktuellen Kursniveau von 21,19 EUR errechne sich daraus ein Aufwärtspotenzial für die Aktie von 13,3%.
Die Analysten der National-Bank AG stufen die Aktie der GEA Group in einer Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" ein. (Analyse vom 20.06.2012) (20.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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